Inversión contra la crisis

La expansiva política monetaria del BCE, que empujó a la Eurozona a salir de una histórica recesión, ha agotado en gran parte su potencial y ... carece de recorrido para impulsar por sí sola el crecimiento y corregir una desaceleración como la que azota las economías occidentales. De ahí que la nueva presidenta de la entidad, Christine Lagarde, invitara ayer a potenciar la inversión y emplazara a los países con unas finanzas más saneadas –particularmente, a Alemania– a utilizar el gasto público como una palanca de fomento la actividad. Su llamamiento, similar a los efectuados por su antecesor, Mario Draghi, constituye una nueva advertencia de que, con los tipos de interés en el 0%, los estímulos financieros aún vigentes no bastarán para encarar con éxito una nueva crisis. Lagarde dejó entrever una línea continuista en el BCE. La «revisión estratégica» de la política monetaria que anunció, sin mayores concreciones, no cuestiona su mantenimiento a corto plazo y parece destinada a acallar las discrepancias internas que agitan desde hace meses el banco central.